快读要点

  • 尽管华尔街对甲骨文在AI基础设施上的巨额资本开支心存疑虑，该公司在2026财年第三季度仍实现营收强劲增长，相关业绩于本周二对外披露。
  • 这家云服务与软件供应商当季总营收为172亿美元，同比增长22%。增长的主要引擎来自AI基础设施收入，该部分在第三季度同比增幅超过两倍。
  • 不断扩充的AI工具矩阵正成为客户接触甲骨文其他产品的入口，涵盖其AI数据平台、云服务及行业套件。联席CEO Mike Sicilia在周二财报电话会议上向投资者表示：“这些对话围绕生态系统自动化展开，而非单一应用。”

深度解读

在去年投入数十亿美元扩充计算能力之后，甲骨文交出了一份强劲的第三季度成绩单，其中AI基础设施收入的显著增长尤为亮眼。

“市场对AI基础设施（无论是GPU还是CPU）的需求持续超过供给，”联席CEO Clay Magouyrk表示，并指出公司剩余履约义务已超过5000亿美元。

与此同时，甲骨文称其也在内部收获AI应用的回报。公司透露，借助AI技术，小型工程团队得以构建出三个客户体验应用，其中一个被用于为公司上线新网站。

“甲骨文内部对AI编码工具的使用，正让更精干的工程团队能够更快地向客户交付更完整的解决方案，”Sicilia表示。“我们正利用AI打造全新的SaaS产品，同时将AI代理直接嵌入现有的应用套件中。”

AI热潮持续提振企业级云支出。据Synergy Research Group数据，2025年第四季度全球云基础设施服务收入达到1200亿美元。在AI应用持续普及的背景下，吸引客户的竞争依然白热化，三大头部超大规模云厂商——AWS、微软和谷歌——按序占据了企业支出的最大份额。

不过，Synergy Research Group首席分析师兼研究总监John Dinsdale指出，尽管甲骨文努力加速收入增长，其与其余云服务商之间的差距依然巨大。

“甲骨文终于认真对待增长所需之事，”Dinsdale在给CIO Dive的邮件中表示。“问题在于，领先的云提供商已经以惊人的速度增长了10到15年。”

作为对比，Dinsdale指出，甲骨文2025年的云基础设施收入“尚不及亚马逊2017年所达到的水平”。

“无论其增长多么迅速，”Dinsdale表示，“要想真正撼动这一格局都将极其困难。”